广信材料获14家机构调研：公司目前将重点进pg电子官方一步加大开拓高门槛、大市场

　　广信材料300537）1月6日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年1月2日接受14家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　答：公司主营各类光刻胶、涂料等感光材料，公司从最初的PCB光刻胶等电子化学品领域，因应国内外产业发展趋势顺势丰富产业应用领域逐步发展成覆盖PCB光刻胶、显示光刻胶、光伏胶、消费电子涂料、汽车涂料、工业防护涂料、功能膜材及金属包装涂料等领域。 目前在整体发展战略上，公司以PCB光刻胶、消费电子涂料为基本盘，一是跟随光伏、新能源汽车等国内优势产业聚焦发展光伏新技术用光伏胶、新能源汽车涂料，二是加速发展穿越周期的工业重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等领域。 具体而言，在光刻胶及配套材料板块，公司作为国内PCB光刻胶头部企业依旧以PCB光刻胶为发展基石，合理丰富显示半导体光刻胶等传统光刻胶领域，根据近年的研发积累和产业环境变化，现阶段增长重点放在光伏BC电池绝缘胶等光伏新技术领域新场景光伏胶上。在新增量市场，公司光伏胶2023年录得营业收入约五千万左右，2024年度前三季度已录得营业收入约小五千万，稳居行业遥遥领先的主要供应商，覆盖国内主要光伏BC电池组件企业，随着下游光伏电池组件企业将光伏BC电池作为光伏新技术扩产路线预期明确及销量增长，将进一步带动公司光伏胶的加速放量。 在涂料板块，公司此前以消费电子涂料等消费领域为主、石油化工管道等工业防护领域为辅，随着外部地缘、市场环境变化和公司内部孵化积累，公司除了顺应消费电子涂料转向拓展汽车内外饰涂料特别是新能源汽车内外饰涂料的整体趋势外，在战略上更注重布局工业重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等穿越周期的应用领域，在未来战略上有意加强更广阔的工业领域市场开拓，提高工业 领域涂料市场的占比。在新增量市场，公司功能膜材及金属包装涂料2023年已经率先快速放量录得营业收入约五千万左右，2024年前三季度已经录得营业收入近六千万左右。 综上，公司传统基本盘的PCB光刻胶、消费电子涂料等传统领域将进一步夯实并随着行业增速稳步提升，短中期主要增量将重点突破光伏BC电池绝缘胶、功能膜材及金属包装涂料等新应用领域，中长期将通过基于更高性能工业重防腐涂料的可持续系统运维方案带来更广阔市场空间和更高业绩增长。

　　问：公司对光伏行业怎么看？光伏BC电池作为未来主要新建产能对公司有什么实际影响？

　　答：光伏BC电池放量在即，公司在光伏新技术领域的优势产品光伏BC电池绝缘胶将率先受益。 在光伏电池组件技术路线上，两大优势决定BC成为未来技术方向：一是更高转换效率，BC电池极限转换效率29.1%，十分逼近晶硅电池29.3%的效率极限，远高于其他电池，高转换效率符合光伏发展第一性原理。二是更长生命周期，BC电池是结合型技术，可以与任意其他技术结合生成新的技术，且BC电池作为降低光学损失终极手段，无其他技术可替代，万金油的属性+最终手段使得BC电池生命周期更长，投资回报更丰富。降本路径清晰，BC电池或作为未来主流电池片技术放量在即。 随着光伏BC电池产能和销量快速增长，公司光伏BC电池绝缘胶作为BC电池必备品将率先受益，该成品是广信材料率先实现批量销售且目前仍旧处于遥遥领先的市场占有率绝对优势，除了现在市场上的主要光伏BC电池龙头企业的稳定供货和放量，后续许多正在计划上光伏BC电池产能的光伏企业都在与公司对接，公司在此领域先发优势和行业积累明显，将成为公司现阶段重要第二增长点。

　　问：光伏BC电池从此前的差异化路线，到现在行业龙头判断光伏BC电池未来会是晶硅电池的绝对主流将会逐步取代TOPCon，预估接下来市场有多大。具体反应到公司，对公司的业绩影响有多大？

　　答：从行业反馈来看，光伏BC电池作为未来新产能扩产的主线已很明确，查看公开数据及行业研究报告，据《BC技术研发和产业化进展以及生命周期展望》2025年预估BC总产出70GW，其中隆基45GW、爱旭20GW、其他厂商5GW，市占率为11%；2026年总产出预计115GW，其中隆基75GW、爱旭30GW、其他厂商10GW，市占率达17%；2027年起随着部分TOPCon产能逐步更换为BC，叠加市场回暖后厂商新增的BC产能，BC的年度产出和市占率将保持高于市场增量的加速增长，并于2028年开始快速增长，预计至2030年市占规模达到50%，超过TOPCon成为新的主流产品。 公司光伏BC电池绝缘胶作为光伏BC电池核心增量辅材将随着光伏BC电池扩产优先受益。 首先，随着下游光伏BC电池产能扩张、产销量增长，将直接带动公司光伏BC电池绝缘胶等光伏胶产品的加速增长，公司作为光伏BC电池绝缘胶核心供应商将率先受。